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“宝万之争”已至终局 王石的困局终将结束下一篇
中央经济工作解读 房地产供给侧如何改革在距离新一届董事会选举只有百余日的时候,万科控制权大战的棋局,终于稍有明朗。
12月17日晚间,万科总裁郁亮临时缺席在北京举行的年度媒体工作会议。刚过去的这个晚上,万科用一种浪漫唯美的形式来总结过去这一年,刘肖的状态也很轻松,开玩笑说,自己凑巧穿了一件“雾霾蓝”的衣服。谈及过去这一年,盖有人住的房子以及坚守初心是他想到的关键词。
“对我来说最期待的就是未来的一年。”他说。
几乎在同一时间,作为万科新晋第三大股东的恒大,终于亮明了自己的态度。
恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧在广州的活动上表示,万科是一个十分优秀的企业,投资万科主要是看中万科的发展前景,“我们无意也不会成为万科的控股股东”。这是恒大入局万科控制权大战以来,恒大集团首次以官方口径说明自己的投资意图。
这意味着恒大对万科股份的增持或将告一段落。12月12日时,万科A股价已经跌过恒大历次增持的万科的成本价。不出意外,恒大持有万科的股权,将阶段性地停留在14.07%。
恒大并未使用恒大人寿及其保险资金介入收购万科股份,但宝能系就不同了。由于证监会、保监会联手增压监管,宝能系控制万科的融资通道——结构化资管计划已经被堵死。据财新网报道,在宝能系持股万科的9个资管计划之外,作为增援计划的两个资管计划已经处于“清盘”状态。
其中一个非常有意思的细节是,作为劣后级出资方的宝能系,提出资管计划募集资金用于增持万科股权之后,原本已经沦为“办理人”角色的管理人,拒绝了宝能系提出的要求,这也正是上述两个资管计划一度设立,却未能真正履行投资行为的原因所在。
没有了“资金后援”,宝能系继续增持万科的可能性已趋近于零。万科控制权大战的战局,终于有了明朗起来的迹象。但是,这仅仅是第一步而已。
截至目前,站在万科控制权大战前台的,有宝能、华润、恒大、万科管理层、安邦以及重组交易对手深圳地铁,总计六方势力。宝能、恒大相继大概率按下增持万科中止键之后,华润、万科管理层、安邦、深圳地铁四方势力就显得十分关键。
一位接近安邦的朋友拒绝了评价恒大表态的要求,但他对攸克君表示,安邦与万科“双方一直处于可以沟通并交换意见”的状态。
这位朋友还提示攸克君,可以看看安邦投资远洋地产、中国建筑的方式,基本上都是充当“友好的战略投资者”,基本不会对具体的企业经营管理行为进行干预。况且,与前海人寿等同为险资的安邦,目前也承受着巨大的监管压力,未来100多天内,安邦增持万科的可能性很小。
这样一来,就只剩下万科管理层、华润和重组交易对手深圳地铁了。深圳地铁是万科管理层选择的重组方,双方自然处于利益一致的格局当中。于是,在“野蛮人”有退场趋势的情况下,万科控制权大战的球,实际上又重新踢回到了华润的脚下。换句话说,考验华润态度的时候到了。
这个“态度”,实际上即是它对于深圳地铁重组方案的态度。2016年10月过后,华润即从万科控制权大战的舆论场中消失。但据攸克君掌握的消息,万科管理层与华润的沟通渠道是畅通的,围绕重组方案,管理层与华润也以不同形式进行了沟通和磋商。
显然,一切还不到双方亮出底牌的时候。此前,内地媒体援引香港媒体的消息,广泛报道了郑裕彤家族、张松桥家族等扫货万科港股的消息,并指策应性地参与到万科控制权大战当中。
但值得注意的是,在香港扫货万科港股的,远不止郑裕彤、张松桥等大D会参与者的家族势力。除此之外,还有其他内地不甚熟悉,但在香港圈内名声不小的资本势力参与。至于他们是哪一方的“策应”,攸克君觉得还不到多说的时候(以后可以专文讨论)。诸君可以想想,谁在香港“树大根深”?
显而易见,这属于“底牌”的范畴。然而,华润要想直接否决与深圳地铁的重组方案,也并非易事。
如果夏海钧所言为真,恒大不谋求控股万科,投资万科的原因在于看好万科的发展前景,那么,恒大要获取投资万科的最大回报,确保万科的稳定和长远发展,显然是明智的选择,在这个过程中,万科管理层和职业经理人团队的稳定,无疑居于重要地位。
反身再看宝能,也是同样的逻辑。在“后援”的两个资管计划已经哑火,并面临监管的巨大压力之时,宝能对万科的控制权诉求,已经是心有余而力不足。此时,万科的稳定和股价的回升,是对宝能有利的局面。所以,华润如果想直接否决管理层引入的重组交易对手深圳地铁,绝不是一件容易的事情。
况且,深圳地铁资产优质,一旦否决,万科股价波动,是高价进入万科的恒大与宝能都不愿看到的。不知诸君有否注意,在上一轮万科管理层和华润的“交锋”中,华润反对重组的焦点,一直是关于重组方式。至少在公开表态中,华润从来没有否定深铁这个重组交易对手。
所以,接下来,就要看华润是否具有务实的态度了。如果华润与万科管理层能够弥合重组方案以及重组方案之外的分歧,那应该可以收获一个多赢的局面。至于日后华润与深圳地铁在万科股东之间的地位,都是国资,又有什么不好商量的呢?
责任编辑: qiuyun
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