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穆迪预期弘阳地产公司债券持有人复苏前景疲弱

发布时间: 2023-09-26 09:36:37

来源: 观点网

分类: 行业动态


近日,穆迪将弘阳地产集团有限公司的公司家族评级(CFR)从“Caa2”下调至“Ca”,将该公司的高级无抵押评级从“Caa3”下调至“C”,并维持负面展望。


穆迪副总裁兼高级分析师Cedric Lai表示:“弘阳地产评级被下调,评级展望为负面,反映出该公司流动性疲弱,以及穆迪对该公司债券持有人复苏前景疲弱的预期。”


观点新媒体了解到,2023年9月19日,弘阳地产宣布公司预计不会偿还于2023年9月20日到期的2亿美元高级票据。未能偿还美元高级票据反映出该公司流动性较弱,财务灵活性有限。它还可能引发其他债务的加速偿还。


穆迪预计,鉴于弘阳地产资本的高债务杠杆率和运营子公司层面的大量融资,在破产情况下其境外债券持有人的复苏前景将很低。


弘阳地产的高级无抵押评级已被下调至“C”,由于存在结构性从属风险,该评级比CFR低一个子级。这一风险反映了大多数债权都处于运营子公司层面,在破产情况下受偿顺序优先于弘阳地产的高级无抵押债权。因此,控股公司债权的预期回收率将较低。


在环境、社会和治理(ESG)因素方面,CIS-5对弘阳地产的信用影响评分反映了ESG属性,特别是治理风险对其评级的影响。对公司治理风险的评估考虑了其薄弱的流动性管理和薄弱的公司治理实践。


如果债权人的复苏前景恶化,穆迪可能会进一步下调弘阳地产的CFR。鉴于负面的展望,该公司的评级不太可能获得上调。然而,如果弘阳地产大幅改善其流动性状况,并按时偿还即将到期的债务,那么将会出现正面的评级势头。


责任编辑: andchou

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