股市与楼市 热钱的方向选择已明朗！

对于股市和楼市这两个最大的吸金池子，热钱的走势会产生跷跷板的效果!举个例子，2015年上半年股市火的时候，很多朋友抵押甚至卖房炒股。这些房子大多数是投资属性。而到了2015年的下半年，又有好多朋友说赶紧卖股买房吧，股市进入熊市了，房产投资更保值。

热钱是聪明的，哪里有人气他就往哪里流!2017年已经过去了三个月，很多投资者对于今年的投资方向是楼市还是股市这件事还在纠结，今天奕柏就和大家聊聊这个话题。

周五美国非农数据强劲，使投资者相信美联储在本周加息大局已定。而今年加息的时间明显要早于前两年，预示着加息次数可能会多于前两年。相对应的，市场对人民币贬值、资本外流等问题的担忧会加大;对于债市、股市、楼市的投资机会均会出现看淡情绪。这种情况下，好像没有特别好的投资机会，做固收理财不失为一个方法。但一定有朋友觉得这是保值的中策，达不到增值的效果。

对于大多数朋友来说，博取超额收益的方式一般在股市和楼市!股市快，楼市稳，且收益都远超一般理财!还有一些品种要么太猛，要么门槛太高，不适合大多数朋友投资者。那么股市和楼市今年怎么选呢?我们来看政策!

股市：严监管，抓老鼠，打大鳄。

从上月末国新办新闻发布会上，证监会刘士余讲到对股市的稳，严，进!到本周末最高检工作报告提出2017年工作安排重点严惩「老鼠仓」等证券期货领域犯罪。再到最近一系列对市场乱象的监察惩处，包括：九好集团借壳鞍重股份的“忽悠式重组”被“揪出”，对宝能系扰乱资本市场的重罚，对P2P实控人天价罚单，对小商品城唐家班操纵股价处罚，对股市黑嘴“抢帽子”行为的联合执法等等。大家会发现最近证券行业呈现两个特点：第一，乱象真的多，特备是今年被揪出的特别多!第二，对市场乱象的监管已经成为以证监会牵头，多部门联合执法、协助的网状形态。

那么对于资金来说，长期股市能将负能量出清是好事，但短期也说明法制化进程在完善中，确保资金安全的这项工作任重而道远!

楼市:政策分化，热点一二线城市和高库存三四线城市政策各不一样!

这个观点奕柏并不是最近提出的，对于楼市政策的方向预判可以翻阅去年底的《微观100》观点。国家政策不必多说：对于一二线热点城市的贷款政策以及对购房资格的认定标准目前依旧趋严，没有丝毫松动的迹象;但是对于高库存的三四线城市，无论是贷款认定方式，购房资格指标，首付优惠政策等等依旧宽松。

综上所述，奕柏根据市场消息及政策，对2017年股市和楼市的基本面作出一个初步判断：

大方来说，由于美联储加息提前及多次加息预期，今年整个资本市场的投资机会较为看淡。

股市方面：长线来看股市的投资机会越来越大，短期来看由于市场乱象较多，清理工作以及制度建设工作还在过程中，所以并没有政策护城河能够引导保障资金规模化流入股市。股市机会更多是结构性的，战略性投资机会!

楼市方面，政策的导向较为清晰，一二线城市去杠杆的同时对三四线城市去库存，放松一二线城市土地供应的同时收紧三四线城市土地供应，似乎有一只无形的大手在引导资金更多的进入到三四线城市的房地产市场。

对于土地和建安成本溢价不高的三四线城市来说，房地产的实体行业属性大于投资属性，而一二线城市正好相反!

那么房地产市场的脱虚向实就是对资金流向的合理价值引导!对于股市和楼市的投资者来说，这是我们需要去读懂的潜台词!

建议：预判热线的方向，朋友们密切留意热点城市周边卫星城以及具有良好城市基础和未来规划发展的三四线城市!以下数据仅供参考：

其一，大都市圈及部分核心二线城市周边的三四线城市，主要受益于核心城市限购及高房价的溢出效应，以及去库存政策。比如，珠三角区域的惠州、东莞、佛山、珠海、江门、汕头、汕尾等地，2015-2016年累计增幅多在80%以上;长三角的嘉兴、湖州、镇江、宁波、台州、马鞍山等地，累计增幅在70%以上;京津附近的廊坊，累计增幅在50%以上;厦门附近的漳州，累计增幅均超过55%;合肥附近的六安、武汉附近的孝感，累计增幅超过80%。

其二，传统农民工主要输出区域、且自身资源环境条件较好的三四线城市，受益于去库存政策刺激+农民工回流或农民进城购房，加之基数小影响。比如湖南的邵阳、怀化、郴州、永州、岳阳、衡阳等，江西的萍乡、宜春、吉安，安徽的阜阳、安庆，四川的内江、宜宾、泸州，广西的南宁，累计增幅多超过60%，甚至超过80%。

其三，自然环境好的海南等地三四线城市销量火爆，受益于消费升级、旅游度假需求增加，和全国多数地区的雾霾环境压力，加之去库存政策刺激和基数小的影响。比如，三亚、儋州、陵水、东方、屯昌、保亭等地，累计增幅多超过60%。